禾信并购量羲技术进入关键环节

　　9月22日，*ST禾信发布公告，上海证券交易所并购重组审核委员会定于2026年9月29日召开2026年第18次审议会议，审核公司发行股份及支付现金购买上海量羲技术有限公司56.00%股权并募集配套资金暨关联交易事项。这意味着，这桩并购交易进入关键审核节点。

　　根据公告，*ST禾信拟通过发行股份及支付现金的方式，向吴明、上海堰岛企业管理合伙企业（有限合伙）等两名交易对方，购买其合计持有的量羲技术56.00%股权，同时募集配套资金。本次交易构成关联交易。公告同时提醒，交易尚需经上交所审核通过及中国证监会同意注册，能否通过审批，以及最终取得批准或同意注册的时间，都存在不确定性。公司将根据进展及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。

　　从公司层面看，禾信仪器本身做质谱仪，产品用在环境监测、医疗健康、食品安全等领域。量羲技术主要涉及微弱信号测量等相关技术，这类技术对质谱仪性能提升有直接帮助。如果收购完成并整合顺利，禾信有望补上技术短板，进一步往医疗检测市场靠拢。不过，上会只是第一步，后面还要过注册关，即使交易完成，产品注册、医院推广、渠道建设也都需要时间，短期很难立刻体现到业绩上。

　　从IVD行业看，质谱是临床检测中技术门槛较高的方向，可用于维生素检测、药物浓度监测、新生儿筛查等。过去国内医院用的高端质谱设备不少依靠进口，国产替代有空间。但医院对设备的稳定性、服务能力和渠道关系要求很高，国产产品想进院并不容易。再加上现在IVD行业竞争激烈，集采、降价、回款压力都在加大，中小公司日子普遍不好过，行业里的并购整合明显增多。有的企业想通过收购补产品线，有的想借机转型，有的则是抱团取暖。

　　对*ST禾信来说，这次收购有明显的转型意味。公司原有业务承压，面临一定经营和退市风险压力。收购量羲技术，一方面可以讲质谱国产替代和医疗检测的故事，另一方面也能拓宽业务范围，寻找新的增长点。但并购从来不是稳赚不赔的买卖，标的公司能不能完成业绩承诺，技术能不能顺利整合，产品能不能打开医院市场，都是未知数。关联交易的定价是否合理，后续会不会带来商誉减值风险，也值得关注。

　　总的来说，9月29日的上会结果是短期内的关注点。过会了，交易继续推进；没通过，公司可能还要调整方案。即使过会，后面仍有注册、整合、商业化等多道坎。对投资者来说，可以关注审核结果、标的经营情况、产品注册进度和订单变化，不要只看概念炒作。对于*ST禾信而言，这次收购是重要一步，但能不能真正改善基本面，还要看后续落地效果。

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