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丹纳赫分拆!将聚焦生命科学与诊断业务市场

2022.10.21
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小李子

致力于为分析测试行业奉献终身

丹纳赫周三宣布,将把环境和应用解决方案业务部门分拆成一家独立的上市公司。

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新公司将被称为EAS,直到后来命名,将由丹纳赫的水质和产品识别业务组成,包括水质方面的Hach, ChemTreat, Trojan, OTT和McCrometer,以及产品识别方面的 Videojet, X-Rite Pantone, Esko和Linx。丹纳赫在一份声明中表示,该交易预计将于2023年第四季度完成。它还旨在对股东免税。

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目前为止,并购之王丹纳赫拥有 20 多家公司,有约 80,000 名员工,基于著名的DBS系统组成全球多元化团队进行运营。

丹纳赫目前主要经营三个业务板块,生命科学、诊断和环境应用。

其中业务最大的是生命科学板块,包括9家公司。分别是贝克曼库尔特生命科学、Sciex、Leica Microsystems、Pall、Molecular devices、Phenomenex、IDT、Cytiva以及新进并购的Aldevron。生命科学全年营收149.58亿美元,同比大涨41.5%。

第二大诊断业务板块,包括4家公司。分别是贝克曼库尔特、Leica Biosystems、Radiometer和Cepheid。诊断全年营收98.44亿美元,同比增长33%。

第三个板块环境应用,主要包括7家公司,分别是HACH、Chemtreat、Trojan、Videojet、ESKO、X-rite和Pantone。环境应用46.51亿美元,同比增长8%。

詹妮弗·哈尼卡特目前是丹纳赫该领域的执行副总裁,她将成为新公司的总裁兼首席执行官。2021年,该部门创造了约47亿美元的收入。丹纳赫表示,这家独立的公司预计将拥有投资级信用评级。

“随着今天的宣布,丹纳赫将成为一个更专注于科学和技术的领导者,致力于创新并对人类健康产生深远的影响,”丹纳赫总裁兼首席执行官Rainer Blair在一份声明中表示。“我们相信EAS作为一家独立公司将更具优势,有更多机会追求高影响力的有机和无机投资。

杰富瑞分析师布兰登·库伊拉德(Brandon Couillard)在给投资者的一份报告中写道,该业务是丹纳赫三个部门中最小的一个,占其总收入的15%左右,但它“拥有许多可追溯到90年代后期的最好和最成功的业务”。他补充说,“并购资本在很大程度上青睐丹纳赫的生命科学和诊断领域”,这种分离将为EAS提供更多的资本获取渠道和追求战略并购的自由,从而随着时间的推移作为一家独立公司带来更高的复合回报。

最近,在2019年,丹纳赫剥离了其牙科业务Envista。考恩的分析师丹·布伦南(Dan Brennan)在给投资者的一份报告中写道,丹纳赫“在他们最近的重大旋转期间一直在追求大规模的增值交易”,并指出在恩维斯塔分离后,丹纳赫收购了Cytiva,在福蒂夫(Fortive)的工业业务分拆之后,丹纳赫收购了Cepheid。

丹纳赫并不是一开始就涉足了医疗器械领域,公司2004年才通过收购雷度米特(血气诊断和危重症监护)进入诊断检验领域。2009年公司收购Leica病理诊断部门,并布局质谱和细胞分析,2011年,丹纳赫收购了国际诊断巨头贝克曼库尔特,其后,公司又收购分子诊断企业Iris,西门子临床微生物业务和分子诊断企业Cepheid,在十余年里成长为覆盖生化诊断、免疫诊断、血液诊断、微生物诊断、分子诊断、病理诊断、实验室自动化等多个领域的综合型实验室巨头。

丹纳赫

丹纳赫的前身是一家房地产投资信托公司。但在1984年之后,其开始注重于制造业,并着力于并购各类相关企业。起初,在进行大规模并购的同时,丹纳赫内部只是由一批离散的公司组成,并不能形成规模优势。但在90年代中期,该公司逐渐开始围绕具体的领域进行战略平台构建,并在各个分行业内确立了领先地位。

从1998年的水环境、2001年的产品识别、2006年的诊断、2009年的生命科学,丹纳赫不断涉足各个领域,并建立行业优势,该公司的整合能力也愈发明显。

2015年,丹纳赫斥资138亿美元收购过滤、分离、纯化技术公司Pall Corporation,成为目前为止全球唯一一家自主生产所有滤材的过滤器公司。2019年,丹纳赫斥资214亿美元收购通用电气公司旗下GE生命科学公司(GE Life Sciences)的GE生物医药(GE Biopharma)业务。交易于2020年完成,该业务部门更名为Cytiva(思拓凡),成为丹纳赫的重要运营公司之

本文中所提到的厂商

丹纳赫
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